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企业并购过程中的经常遇到的风险点
发布时间:2020-11-13
企业并购过程中存在着许多明确的或潜在的风险,众多因素决定着并购的成败。下面罗列出几个收购方经常遇到的风险点,以便投资者在收购过程中加以注意。
四川中天资产评估为四川省内及成都市内提供租金评估、残值评估、固定资产报废评估、机器设备评估、企业股权评估、企业价值评估、无形资产评估、房地产评估等各种资产评估。
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一、价值风险
目标公司资产、债权债务等情况可能会影响并购的成败。
1.当股权收购时,目标公司的债权债务不发生转移,是承继的。
对如实记载于目标公司会计账簿的债权债务,收购方可以事先作出恰当评估,但对于或有负债或侵权之债只有当债权人主张时才会露出水面,如未能事先进入收购价格的评估考量范围,最终达成的交易价格必然存在价值风险。
2.当资产收购时,资产的所有权瑕疵、品质瑕疵等也须重点予以关注,如果在交易过程中资产被查封,那将是一件十分麻烦的事。
二、税务风险
1.不论是资产收购还是股权收购,税务是无法避开的环节。
2.表面上来看,资产收购的税务风险是可预测的,在可控范围内。
双方仅需按税法规定测算所需缴纳的总费用,再约定交易税费如何分担即可。
而在实际操作过程中,也会遇到无法完成交易的情况,比如:出售方以往欠税未缴清,税务部门不同意开具交易发票导致无法办理权属过户。
2.股权收购时,税务风险则更多,比如:目标公司欠税情况,有无不良记录,是否需补缴税款等。股权转让所得如何申报纳税,目标公司是否有代扣代缴义务等也会给并购增加成本风险。
三、效益风险
1.目标公司的资产状况、经营能力、经营状况、竞争能力、技术能力、盈利能力、员工素质等都是效益风险的因素。
2.特别是对于知识产权的收购,如:商标权、著作权、专利权、专有技术等,由于其效益的发挥好坏完全取决于原权利人或使用人,如果管理者或生产者不能顺利对接,再好的技术或权利对于收购方来说都不能物尽其用。
四、法律风险
主要包括:目标公司持续经营的合法性。
1.收购前目标公司尚在正常生产经营,并不表示收购后也必然能够正常生产经营。
2.目标公司设立过程中是否有特许情况,原审批过程中是否向有关管理部门作出过承诺,是否有受到过行政处罚,并购是否符合当时法律、法规和规范性文件的规定,并购是否须前置审批等环节均有可能存在并购障碍。
3.收购标的是否履行了必要的资产评估、验资等程序,当处置标的涉及国有资产时则受限更多。如果是外资并购,行业准入则是首先要考虑的问题。
4.另外,相对于收购方而言,导致收购合同效力瑕疵的风险更多的来自于出售方,如:是否有权出售资产或股权,签约前是否已履行了法定程序,是否已取得充分授权等均有可能使所签的收购协议无效或部分无效。
四川中天资产评估为四川省内及成都市内提供租金评估、残值评估、固定资产报废评估、机器设备评估、企业股权评估、企业价值评估、无形资产评估、房地产评估等各种资产评估。
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